这是「岩松不雅点」第1834篇原创著作迪士尼彩乐园最新网址

广州最近又降温了，而且春节假期就要到啦！在这冷冰冰的冬日里，和九故十亲们沿路围炉打暖锅，无疑是最暖身暖心的的选拔。打暖锅天然是少不了暖锅料，今天聊聊暖锅料和暖锅丸子里的投资契机。

暖锅料属于申万食物加工行业中的预加工细分，行业“一哥”不是天下老练的三全，更不是什么海霸王，而是安井食物。

安井是行业里独逐个家营收残害100亿，利润越过10亿的公司，规模和利润齐达到第二名三全食物的2倍。公司2023年速冻暖锅料商场份额达到10.7%，是行业里完全的龙头。

关于安井食物，单昨年9月的著作就写过3次，原因也很绵薄，即是公司还可以，估值上又弥漫的低廉了。

安井食物的功绩推崇没得说。

公司2017年头上市，上市7年来，利润增长了7.4倍，营收增长了3.7倍，年均复合增长率隔离达到35.4%、24.6%。

特别是经过疫情3年，好多公司到现时还没缓过来，而安井2023年的营收却比疫情前2019年增长了2倍多，利润更是翻了接近4倍。在股价大幅下落70%的3年里，公司功绩不但莫得下滑，还出现了加快增长。安井的成长性还是越过全商场90%以上的公司，要说这么的公司不好，臆度A股里也找不出什么好公司了。

安井的估值相同很了了，基本一眼低估。

现时200亿露面的市值，15倍PE-TTM的估值，远远低于公司已往7年年均35%的利润复合增速，现时的估值水平也还是低于已往10年中95%的本事。

有东说念主可能会说，那所以前，公司功绩增长速率会下滑，现时看着估值低，等利润下滑了估值就会变高了。

那咱们望望商场对公司改日的预期，现时一致预期公司24年利润均值为14.7亿，25年16.7亿，26年18.7亿，可见商场确乎以为公司增速会下滑。但以公司已往的优秀推崇，信托下滑应该是暂时的，改日几年督察个15%~20%的增长如故有很大可能的，现时市值关于25年功绩也只须13倍PE的估值，相同是偏低的估值水平。

公司现时的低估值，不仅是自身估值低，而是通盘这个词蹧跶行业的举座估值齐在历史低位，申万预加工食物指数现时的估值相同还是低于近10年95%的本事。

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蹧跶行业是一个和经济增长有很强关系性的行业，中央经济职责会议还是定调扩大蹧跶将是2025年的重中之重。经济总归是要复苏的，仅仅早少量来如故晚少量来的区别。而在估值还是跌到低谷的本事，不妨阵势一下，把眼神放永远少量。

股价下落的原因是什么？

好多东说念主说，是公司2024年头公布要H股上市导致股价下落，把投资者害惨了。

港股比A股订价更低是事实，但这不是公司基本面的问题。何况去H股上市的也不啻安井一家，后头好意思的、海天、绝味等公司齐晓喻了H股刊行计较，而且好意思的H股上市后并莫得，受到所谓的订价冲击。说到底，H股相同是看功绩的，H股订价比A股低仅仅流动性和轨制互异形成的。只须公司功绩够硬，迪士尼彩乐园最新版本估值又够低，就不怕。把股价下落归因于港股上市计较赫然不准确。

安井现时最大的问题，如故因为功绩不外劲，形成商场捏股信心不及。从利润表看，天然3季报利润只下滑了-6.6%，但看单季度功绩情况就很难让东说念主淡定了。除了第一季度增长21%，第二季度已过程正转负-2.5%，第三季度利润更是严重下滑-36.7%。单季度利润逐季下降，越来越差。

安井的成长从来就不是一帆风顺的。公司起步晚，品牌闻明度低，开局就要濒临行业老迈三全食物的竞争，之后又是贯穿四年的速冻暖锅食材行业下行周期，公司在热烈的价钱战中赶紧成长，一举到手超过三全食物，成为行业“新一哥”。

一个公司股价跌了好多，如若这家公司历史功绩是长久牢固的，如故行业龙头，而且在经验行业低谷期时，中枢竞争力还在胁制加强！那么，这家公司在改日或者率也不会差。

2023年国内速冻食物行业CR5集合度仅为18%，远低于泰西日等发达国度，安井依然有不小成长的空间。而预制菜更无须说了，行业还处于初期，改日的万亿星辰大海。在胡润发布的2024中国预制菜出产企业百强榜中，安井食物位居榜首，公司预制菜业求达成了3年4.8倍的超高增长速率，实力杠杆的。

在这轮蹧跶行业下行周期里，安井的中枢竞争力并莫得丧失，反而逆势膨大，2022年刊行56.75亿元定增，树立广东安井13.3万吨产能、山东安井20万吨产能、河南三期14万吨产能、泰州三期10万吨产能、辽宁三期14万吨产能以及四川、辽宁、泰州工场的技改款式。天然近两年成气度下行，导致新增产能开释的利润有限还可能牵累运营后果，可一朝经济复苏，其时才是逆势膨大计谋着实孝敬功绩的本事。

你着实窄小的是什么？

其实，当股价下落时，大部分投资者着实珍重的是股价下落自己，而不是公司好不好，估值低如故高。特别是看着商场上其他股票胁制高涨的本事，看着别东说念主成绩，远比我方亏钱更难熬。

股票下落脸色有些弥留亦然常理之中。但咱们如故要放心看待我方的投资，是为什么而投？如若你在投资时就还是有明确的念念路，那就不会太弥留。如若你在买的本事，并莫得研讨风险，也不知说念我方买的股票真不二价值怎么，那商场大跌的本事驯服就相比慌了。

搪塞商场波动，只须一个方针：即是在买入之前就有了了的逻辑，找到安全点，低位买入。比如，在详情公司基本面没问题后，你的方针是捏有3年以上，赚取2倍的利润空间。那咱们就不需要去过多地怜惜短期商场的价钱波动了，只须按计较在估值弥漫低的本事买入，然后恭候卖出的时机。之后的股价下落多量齐是商场不好带来的，但这仅仅临时的，迟点会涨回来，其他的可能性即是快涨和慢涨了。如若你看不清商场，那信托学问常常会是最正确的选拔迪士尼彩乐园最新网址，比如信托价值一定会细腻。

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