强哥简评：
熟习的手法，洽商的节律，拉涨硅锰期货推高硅锰现货是第一步，猛涨锰矿外盘是主要想法。这几年锰市的炒作手法基本一致，无关乎基本面，不在乎硅锰糜费量递减等客不雅现象。有资金炒作就有期货加价。
谭亚敏期货日报2025年02月07日07:34河南
“2月6日，锰硅期货2505合约早盘开盘后不久就启动拉涨，涨幅超出预期，我连忙锁仓。”西北地区某营业企业考究东说念主告诉期货日报记者。不外，该考究东说念主并不看好涨势能延续。
范围昨日午盘收盘，锰硅期货近远月合约全线大涨，主力合约涨超7%，创前年7月以来新高。
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星河期货巨额商品相干所玄色板块考究东说念主周涛以为，锰硅期货大涨的主要原因有两点：一是资本端锰矿价钱抓续飞腾；二是2月6日玄色板块商场心情细致。双厚利多重叠之下，锰硅期货领涨玄色板块。
周涛告诉记者，与2024年上半年锰硅大涨行情一样，本轮飞腾的推能源主要来自锰矿端。因中国矿价偏低，加蓬矿山贪图从2月启动减少对中国的发货量。同期，国内口岸锰矿库存抓续着落，当今国内口岸锰矿库存总量约393.4万吨，较前年同期着落近100万吨。锰矿发货量着落的预期和口岸库存抓续着落的履行，共同股东锰矿现货价钱大幅反弹，较2024年年底飞腾4~10元/吨度。以均值打算，在其他条款不变的情况下，锰矿本轮加价导致锰硅资本飞腾约500元/吨。
记者在采访中获悉，春节假期后锰硅厂家络续补库，加之口岸货源较为皆集，锰矿商挺价心情进一步加强。2月6日，口岸锰矿价钱全面飞腾，当今天津港澳矿报价52元/吨度傍边，加蓬矿报价50元/吨度傍边。
“不外，从锰硅本人基本面来看，受春节淡季身分影响，锰硅商场刻下仍供过于求，总库存水平处于历史高位。若假期后下流企业复工复产节律较快，且锰硅厂家因低利润未能增产，则锰硅商场将由供过于求转向供不应求。投资者需综合随和锰矿库存及价钱变化情况。”浙商期货铁合金高档分析师卢鸿翔说。
国投期货铁合金分析师李啸尘也告诉记者，迪士尼彩乐园总代当今行业库存水平仍然较高，本轮飞腾行情将受到高库存牵累。不外，近日硅锰企业厂内库存和仓单库存有所着落，原因或是前期注册的仓单刊出后准备再注册，这么不错改善期现套利方利润。
记者在采访中发现，钢厂硅锰库存可用天数水平较为平淡，节前补库基本完成，在钢厂利润欠佳的布景下，钢厂很难把库存上调至较高水平。
“从钢材产量角度看，常见钢种中，螺纹钢对硅锰单耗最高，对比螺纹钢和硅锰周产量来看，前期走势基本趋同，证实螺纹钢对硅锰的影响较大。不外，在商场出现罕见需求后，二者走势渐渐分化，硅锰产量彰着多余。后期螺纹钢产量环比或以季节性抬升为主，硅锰产量水平依旧较高，当今尚未看到减产迹象，供应无意率守护多余现象。”李啸尘说。
卢鸿翔先容，短期来看，口岸锰矿资源仍偏病笃，矿商挺价导致锰矿价钱仍然偏强，从而对硅锰价钱有所撑抓。从中弥远来看，锰矿加价不能抓续，高矿价将再一次刺激锰矿增产，重叠澳洲锰矿预测在2025年二季度启动连吸收复发运，后期锰矿商的发运量将有所增多，对锰矿及锰硅价钱组成利空。
本轮锰矿行情有哪些不同之处？卢鸿翔以为，本轮行情可转头为上一轮行情后的“弹簧效应”：2024年中锰矿的供应缺少预期拉动锰矿及锰硅大幅飞腾。2024年底锰矿供应多余的履行从头将锰矿价钱压至前期低位，锰矿发运量也重回低位，重叠澳矿暂停供应，2025年头锰矿及锰硅价钱不断冲高。但本轮上冲高度料将弱于上轮行情，预测锰矿库存止跌转增后锰矿价钱重回下行通说念。投资者需随和澳洲锰矿供应收复情况，其收复发运后预测将对锰矿价钱组成较大利空。
“从下一次远期锰矿报盘技术来看，最快是2月7日。2月5日的加蓬锰矿现货成交价钱已达49~49.5元/吨度，反推远期锰矿价钱为5.83~5.89好意思元/吨度，在这个价钱水平上，锰矿无意率增多发运量。”李啸尘说。
（转自：佛山市金属材料行业协会）迪士尼彩乐园国际
